而本年，欧美的经济整个年夜势其实不是很好，所以带来的影响就是上市公司表示也欠好，因为我们的钱都是合股人给的嘛，合股人都在欧美，所以他们看到年夜势欠好，尤其是包含已经上市的公司也跌得很惨，所以这样的话，他们对基金的投资要求也多少会有一些影响，就是说他会质疑你一些投资，如果说是估值比较高的投资，他必定会比较质疑，我感觉这是一个主要原因。

对清科来讲，可能我们影响相对小一些，因为我们做的仍是偏早期的投资，你赌的是这个事成不成，而不是跟上市公司去做对比，可是做B轮，C轮投资的时候，一定是(跟上市公司去做对比)，当你今天投资公司估值接近好几千万美金，甚至过亿美金，一看一个上市公司可能才一、两亿美金的估值，你要去想一想，我是买一个上市公司的股票合算，仍是买一个成长过程傍边的公司，以上亿美元的估值去买合算，是有这样一个直接的对比的影响的。

早期投资，比如说你投资金额，像我们最小投到五十万美金，一百万美金这样的样子，可是投完了之后估值也就在几百万美金，最多也就一千万，这些公司，我感觉其实目前看到整个行业在这块，归正清科是没有多年夜影响，然后年夜家心态上会更理智一些，因为还有一点，就是当然虽然我们投早期，可是你也必定要想到它未来要融B轮，要融C轮，如果要B轮、C轮的融资场面地步是这样的话，那你投早期的时候要想到，如果到时候投B轮接不上的事，所以你这个斟酌的必定要多一些。

记者：在移动互联网范畴，相比去年的投资情况，本年有什么转变?

叶滨：首先我认为移动互联网没有产生太年夜的转变，我感觉估值必定会比之前要理智一些，可是我感觉曩昔的移动互联网，我其实不认为很靠谱的，是电商。本年我感觉最年夜的一个区别就是所有的电商类企业融资很坚苦，因为你看上市公司，就是说像唯品会，这在去年年夜家都认为是很是好的公司，并且他多是目标要超十亿美金去做的这么一个上市公司，可是最后上市表示年夜家都知道，也就才两亿多美金，当然他现金有七千多万，所以刨失落现金，公司的价值可能只取得不到两亿美金，这个可能年夜家之前是完全没有想到的一个成果。所以唯品会这种成长性很快，并且年夜家都感觉估值很好的公司都这样，其他电商必定都比较难一些，这是毫无疑问的。

投资移动互联网，年夜家看的都是三、五年以后的未来，我相信三年以后，整个中国有逾越三亿的智能手机用户的市场空间，并且我感觉用户在智能手机上的时间也会越来越多，所以我感觉这个标的目的是对的，实际上现在年夜家在移动互联网上仍然是愿意积极的做早期投资，现在有一个特点就是说天使投资比较多，移动互联网值得投这么多钱的公司现在也就那么多，所以你看整个的估值显得也比较低，清科在移动互联网没有很年夜的投资量。

记者：有不雅点认为，在去年，移动互联网是初步布局，非论是传统互联网的巨擘仍是专注于移动互联网的创新公司，去年把根基的应用类型都已经覆盖完了，所以去年才会有很多投资像圈地一样进入，虽然本年呈现了一些缺口，可是年夜部分仍是都已经弥合好了，接下来就是填裂缝和创新，这种不雅点您同意吗?

叶滨：是这样的，因为移动互联网跟之前的传统互联网很年夜的区别在于，已经有很多互联网的巨擘在虎视眈眈的看着这个市场，就是说你找裂缝其实不容易，比如说做一个社交类的，比如说像米聊这样一个很典型的例子，一度成长得很是快，可是后来被微信冲击，可是我为什么仍是认为会有很多机缘，是因为我感觉在中国任何一个处所创业都不太容易，都要在巨擘的裂缝中寻找空间，可是如果说你找到了，我感觉仍是有可能去做一些年夜的事情的，我感觉未来你要做成十亿美金公司的这种机缘，确实是比较少，不容易，可是做成这种估值是几亿美金的公司的机缘仍是有很多的。

随着千元机的增加，未来有两、三亿新增的智能手机的用户，这些用户可能原来没有很强的互联网使用习惯，但他有使用智能手机的习惯，我感觉这仍是有很多机缘的。

记者：移动互联网的盈利模式一直在受质疑，作为投资者来讲，你会担忧移动互联网的未来的盈利吗?什么样的公司最会赚钱?

叶滨：我不是很担忧移动互联网的盈利问题，因为尤其是我们现在看有几个行业，包含像游戏已经表示出来它其实有不错的收入的可能性。