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详解天使投资背后“不熟不投”的投资逻辑

时间:2012-05-15 22:08:01   作者:   来源:   点击:

机构化趋势明显

既然投资熟人和熟悉的行业都是出于成功率的斟酌,那么,显而易见,对天使投资机构来讲,投资前是否和创业者熟悉无关紧要,关头在于项目是不是靠谱。

“天使湾”是专注于互联网范畴的一个天使投资基金,它宣称要“以首创性的投资帮忙创业者”。即从概况来看,这种“首创性”至少也有两点:第一,公开核心投资文件,接管创业者的监督,“绝年夜大都创业者是第一次接触此类文件,我们不肯意在这方面占创业者便宜。更不肯意做一个趁火打劫的投资者”;第二,在线便可申请,其中种子投资20万元,“只要有创业团队和创业设想便可申请”,天使投资50-600万元之间,“有团队、有产品便可申请”。

虽然投资是一件十分商业的事情,但天使湾首创人庞小伟仍是用他奉献给诗神的妙笔向创业者致敬:“我们布满才调,深信代码改变世界;我们强硬,我们百折不饶;我们爱互联网,我们叫创业者……”然后是同样布满豪情的剖明:“天使湾能帮忙你什么?给你一笔足够开辟网站的费用,给你……给你……”

庞小伟说:“不在意你有没有准备所谓的商业打算书,与其给我们漂亮的商业打算书,不如给我们粗糙的DEMO(指创业展示)。”这样做的益处是:“有助于我们标准化投资流程,提高投资效率;也有助于创业者实时体会我们的评估过程。”

也许这就是天使投资机构的优势所在。

“机构”其实是个很笼统的说法。事实上,天使投资在成长过程中逐渐形成了以下几种模式:天使投资人、天使投资团队、天使投资基金、孵化器形式的天使投资、投资平台形式的天使投资,后面几种都可以归入“机构”的行列。

在美国,依照《证券买卖委员会501号条例》和《1993证券法》的规定,所谓的“认证投资人”必须有适合至少拥有100万美元的净资产、至少20万美元的年收入等条件。而一个天使投资组织,一般都有10-150位成员。据悉,美国目前正式的天使俱乐部年夜概有150个,天使团队逾越300家,成员在1.2万人以上。时下风头正劲的一家,当属保罗·格雷厄姆创办的创业孵化器YCombinator。

虽然天使投资机构化的趋势很明显,但仍是应该指出,目前还算不上“年夜流”,而只是“小众”,因为美国的天使投资人数量,听说高达40万(也有说才26万的,估计其他14万天使都折翼了)。

不过在中国,天使投资还亟需成长。中国的富豪们似乎热衷于豪宅名车奢侈品,而对支持年轻人创业没什么兴趣,因而中国的天使投资并未形成风气。清科研究中心在《2011年中国天使投资专题研究述说》中指出,与美国从天使投资到中后期创业投资的完整的、流水线式的体系相比,最近几年我国VC/PE可谓如火如荼,但天使投资却尚处于婴儿期,目前的投资范围仅在5-10亿元之间。要知道,去年京东商城的C轮融资金额,是15亿美元!

机构化的益处,就是降服个别投资时经验不足、资金少、项目渠道窄等方面的缺憾,群策群力,使投资变得更加系统化、标准化、范围化,最年夜限度规避风险。在这个阵营中,既有深圳天使投资人俱乐部、亚杰商会天使团这样的团队模式,也有广东本日投资、创业邦天使基金等天使投资基金,以及联想乐基金等平台型天使基金……

在谈到天使投资的几年夜趋势时,李开复很是认可薛蛮子(微博)“各地天使投资人组建天使投资同盟”的不雅点,并且就操作性方面提出具体建议:一是成立投资委员会、年夜家投票,慎密型合作有助于阐扬团队的集体智慧;二是“团队能够互补,有律师、有管帐,有互联网的专家……至少比一小我单打独斗的成功率要高”。

帮忙创业者就是帮忙自己

相比之下,创业者更像是单打独斗。并且,众所周知的是,创业者在雄心勃勃地解缆之后,都要颠末一个所谓“死亡谷”的阶段。如果他足够幸运,能找到一个舍得拿出真金白银、既懂行又指导有方的天使投资人,那么,走出死亡谷的概率就会年夜年夜增加。

点点网首创人许朝军(微博)对李开复的感激感动之情,可以用一句话概括,“给了我很多时间上的帮忙”。

原来,在2010年8月许朝军的创业还没有标的目的的时候,李开复就“提前预定”,承诺给他投资。这份信任让他改变了之前“让职业生涯更完美一点”的想法,提前一年出来创业;在移动互联网范畴,一年就相当于传统互联网的四年。

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