活佛济公3由天蚕变、天鹅梦、红花告御状、人狐恋、木偶奇谭、饿狼传说、朱罗记、胭脂情等故事组成。

济公，前世为降龙尊者，出生在大善人李茂春家。他叫李修缘，后来加入了灵隐寺，取名“济癫”。灵隐寺的“济癫”不限于佛教的戒律，而是“反常”的行为，被称为“圣僧”和“活佛”。逃离仙境后，与降龙罗汉交往甚久的大鹏带领弟子九尾狐白灵、黑风对济公进行报复。济公用自己的智慧与以大鹏为代表的丑恶势力、丑恶现象作斗争，救人于苦难。济公带领广亮、赵斌等为老百姓解难、开明天下，穿插降龙拜佛、降妖除魔、其中穿插着济公活佛和地痞斗智斗勇。