这是7月中旬的一个下午，也是百度公司(BIDU.NASDAQ)的普通一天。从北京西二旗地铁口出来，在一群科技公司的包抄之中，最显眼的就是波浪状的百度年夜厦。小河环抱的透明年夜厅内人流攒动，每隔十几分钟，就会有人抱着笔记本电脑带着前来应聘的人们在二楼的阳光年夜厅内攀谈。

在正门右侧硕年夜的液晶墙上，是一张百度搜索关头词曲线图，每时每刻全国网民的搜索关头词的变动，组成了一条红色曲线，它勾画出这个国度网民最存眷的热点。它也意味着，此处是中国最年夜的互联网入口。

财务数字正是这家公司极速成长的证据。本年第一季度百度的市场份额增长到77.6%。总营收、运营利润相比2011年同期都增长75%以上。预计二季度营收与去年同期增长接近60%。熟悉百度的阐发师们对70%这个数字一定印象深刻，因为近似这样的环比增长已经延续数年。

然而，在最近摩根士丹利组织的调研中，基金研究员给出的判断却是，百度未来的日子可能不太好过。碰杯欢庆多载，如今百度自身也需要思考，今天事实是百度整个成长周期的顶点仍是新的起点?

下滑的流量变现曲线

目前移动终端带给百度的流量已经占据整个百度流量的20%。可是移动互联网其实不克不及以桌面端那样的货币化，这也是移动互联网行业性的难题，对百度而言，20%的流量可能仅提供个位数的盈利增长

于7月初颁发的一组有关百度公司的调研述说引发了投资者的担忧，这则述说来自于6月26日由摩根士丹利组织的上述只有少数人插手的基金研究员对百度的调研。

如果互联网世界一直依照原有的轨迹运转下去，如果百度内部不产生年夜的问题，它就将继续饰演全中国最年夜的互联网“要塞”角色，成为中国互联网最重要的公司之一。

不过，在中国互联网财产垂直细分的时代，在移动互联网对桌面互联网冲击的过程中，在网络告白办事模式不竭创新的情况下，外部野蛮生长的竞争者，正迫使百度从业务到企业气质进行重构。

整个互联网世界正在产生质变。

自移动互联网所出世的基于应用法度(App)的人机交互模式，以及由此带来的通过应用来拜候互联网的使用习惯，正在改变完全基于搜索引擎和阅读器的旧有模式。

越来越多的人在使用手机上网，越来越多的应用是放在云端而不是在终端上。有投资人关心，搜索引擎作为互联网的最年夜入口，百度如何继续保持权力的核心地位，而不被垂直搜索、移动应用削权。在互联网财产化，购物、视频、游戏等逐渐被划分势力割据，形成壁垒确当下，百度如安在内容上保持优势从而维持70%以上的环比增速?

百度公司暗示，拥抱这样的转变，将百度现有的业务跟这两个趋势毗连起来，不但“拥抱”，同时还去“拓展”，通过开放云计较平台、重构与开辟者同享云计较手艺、数据、流量和变现优势的生态系统。

新业务可能带来更多的市场份额，可是无法解决流量变现的货币化难题。

本年的百度同盟年夜会上，百度公司CEO李彦宏暗示，移动互联网和PC互联网是很不一样的，更难赚钱和商业兑现。

移动互联网是未来互联网公司一定要涉足而又需要重新适应游戏法则的范畴，这是非论投资多少没有回报的资金都要布局的战略要地。在无线范畴，从PC端迁移到移动终真个百度并没有天然的优势，而强调社交关系的腾讯搜搜、从起头就定位移动搜索的宜搜更具粘性。分开PC页面的百度无线选择的体例是：与运营商和终端厂商、系统合作。

目前的功能斐然。本报记者独家得悉，在本年3月苹果公司库克来华之时，百度公司已经取得了与苹果公司iOS5合作的合同，这意味着，在未来上市的iPhone5上，将内置百度搜索框。

百度不吝重金在移动互联网范畴的合作其实不期待短时间盈利，在给记者的答复中，百度公司的态度是：“移动终真个屏幕比较小，使用时间都是碎片的时间，所以告白价值没有PC互联网那么年夜，即便是在发财的互联网市场或移动互联网市场，它的变现能力也被认为是远低于PC互联网。”

百度希望借助于这些合作，使由于APP应用和其他搜索品牌入口分流的流量，被阻挡回百度搜索框。

业界的判断是：目前移动终端带给百度的流量已经占据整个百度流量的20%。可是移动互联网其实不克不及以桌面端那样的货币化，这也是移动互联网行业性的难题，对百度而言，20%的流量可能仅提供个位数的盈利增长。