年薪4.8亿港元

腾讯控股昨天公布了2017年报。年报显示，总裁刘炽平（Martin）薪酬总额2.37亿元人民币，年增94%。马化腾2017年薪酬才4593万。

因此，今天又有好事的媒体将Martin同学封为香港上市公司打工皇帝，李嘉诚的长和集团联席董事总经理霍建宁屈居第二。

然而，大摩财经告诉你，刘炽平显然算不上打工皇帝，因为腾讯至少有两位高管比他拿的多得多。

刘炽平2005年加入腾讯，不仅是总裁，也是腾讯控股董事会董事，因此，他的薪酬是和董事会主席马化腾一起公开披露的。他的2.37亿年度薪酬中，主要包括了2亿的股份酬金，薪金及分红则为3100万元人民币，次于马化腾。

大摩财经注意到，腾讯虽然没有披露其他高管的具体薪酬，但披露了薪酬范围。

年报显示，腾讯12名高管（包括马化腾、刘炽平及其他核心高管）薪酬合计为14.6亿元。其中，2.15-6.15亿港元范围中有2人，1.15-1.65亿范围中有2人，0.65-1.15亿范围中有5人，0.4-0.65亿范围中有2人，80万-1500万中有1人。

尽管2017年第四季度腾讯财报表现不佳，但和2016年相比，腾讯12名高管去年整体的薪酬明显上涨了一个档次。

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这样还看不出什么，但接下来腾讯年报还披露了最高薪五位高管的薪酬情况。

最高薪的5位高管里面有一位董事即刘炽平，另4位薪酬合计为11.4亿。相信其中包括腾讯COO任宇昕、高级执行副总裁张小龙。

这4位高管，两位薪酬在约2.3亿港元，一位约4.3亿港元，另一位约4.8亿港元。

这位2016年薪酬3亿、2017年薪酬高达4.8亿港元，赚的比刘炽平还多的腾讯大佬是谁呢？你们猜。

腾讯年报还显示，截至 2017 年底，腾讯拥有约4.5万名员工，比上年增加6000人，员工开支高达349亿元，不过工资、薪金和分工支出为241亿（2016年为156亿）。

因此，很多人关心的腾讯人均工资是：去年人均薪酬40万，今年人均53.5万。注意，这里面含股份薪酬。

腾讯高管的薪资体系中，很大一部分为股权酬金，由于腾讯去年股价大升1.1倍，这部分酬金也水涨船高。总裁刘炽平股权酬金由2016年度的9400万增至2017年的2亿元，增幅近1.2倍。

刘炽平还不仅仅是靠薪酬。2017年，腾讯向他授予了525万份购股权，2016年授予375万份。就在前天，腾讯再次向刘炽平授予321万份购股权。

刘炽平此前曾多次减持腾讯股票。Wind数据显示，继2016年减持60万股后，刘炽平在2017年先后四次减持，共减持200万股，并在在上月底再次减持100万股，套现4.34亿港元。

截至目前，马化腾持有腾讯股票超8亿股，占腾讯8.63％股份，刘炽平持股4700万股，占0.49％股份。

腾讯控股今天收盘股价报419.6港元。

我们需要先来讨论一下，什么叫领袖。

领袖就是一个具有影响力的活动或组织的领导人！

那么马化腾就是腾讯这个有影响力的组织的领导人了。

那么马化腾被评为全球伟大领袖，也就是侧面说明腾讯的影响力。

那么腾讯真的有这么大的影响力吗？

答案是：有！

先说大家可能最关心的把，慈善。

腾讯在2006年成立了第一家互联网慈善基金会，每年腾讯也会拿出2%的利润做公益。

截至 2016 年 8 月，腾讯公益平台注册公益组织超过 3000 个，发起约 1.5 万个公益项目，捐款人次达 6600 万。

大家不要小看腾讯的公益捐款，他是有配资池的，就是你捐多少，他加多少。

马化腾自身更不用说。

自2011年起，国家每年对顶级富豪的慈善捐款进行过统计，截止2016年共444位上榜，累积1131.41亿。

而马化腾是多少呢？172.35亿！！！

名副其实的中国首善。但是小马哥几乎没有大肆宣传过这件事，不像有些人，捐了几万，还有走个红毯，最后还不给钱。

当然这个数字，在去年又翻了一倍。

小马哥捐了1亿股腾讯股票，约等于170亿港币。

说完了公益，再说说商业上的影响力。

腾讯自身现在是中国市值第一、世界市值第五的企业。

而且腾讯不像其他的世界顶尖公司，在美股上市，腾讯是在中国香港上市的。

自己牛不算本事，腾讯扶持、持股的独角兽级别企业超过50家，以腾讯为中心的商业阵营体量极大。

在国际资本市场上，腾讯声望也是上佳，因为腾讯只入股，不参与管理。不像很多资本，收购一家公司就将原公司管理层踢出局，甚至解散公司。

所以现在腾讯就像及时雨宋江一样，天下英雄望风景从。

同时，腾讯拥有世界上体量最大的即时通讯软件，微信的体量之大，几乎约等于中国互联网。这也代表了在世界互联网领域的话语权。

这样的中国企业的实际掌控人，能评上世界领袖，仿佛也不是不能理解的了。

我们先来看一下这个所谓“全球最伟大领袖”是怎么来的。它是由美国《财富》杂志发负责评选和发布，在2018年评选出来的全球最伟大50位领袖中，腾讯的马化腾与盖茨基金会联合创始人比尔及梅琳·盖茨、苹果公司CEO库克都位列其中。

我们再看看由美国智库发布的《2018企业社会责任指数》报告，在该该报告中，腾讯和百度分别位列倒数第三和倒数第一。

对于这样两份几乎在同一时期发布的报告，的确对获得“领袖”称号的马化腾啪啪地打了耳光。

首先，我们要知道，《财富》评选“领袖”的标准之一就是要看公司创造的财富。但显而易见，《财富》对“领袖”的评选体系里面少了社会责任这一重要标准，或者说只对中国企业家少了社会标准这一块。

但腾讯的马化腾这些年，所带领的企业腾讯，其“本质上就是一间游戏公司”的盈利模式，一直备受国内民众的质疑。其重磅推出的王者荣耀，对青少年的身心健康的损害，遭到了大量中国教师和家长的批评。

作为全球顶尖的商业期刊《财富》杂志，不可能不知道“领袖”二字的内涵，就是财富和社会责任同时兼顾的一种荣誉。

当然，故意搞事的还不仅仅是《财富》杂志，美国的《时代周刊》在一月份的封面人物的报道，也对百度的创始人李彦宏进行了盛赞和令人作呕的美化，竟然声称，“许多人认为百度为中国破碎的医疗体系背了锅”。几乎是在用强盗一般的逻辑，把在中国遭受大多数人批评的企业行为，给予美化。

所以说，《财富》杂志凭借着自己强大的话语权，把腾讯的马化腾列入“领袖”，不过是他们故意闭着一只眼睛，对中国商业价值伦理的一次调戏。仅此而已。

年轻有为，身价数亿，贡献社会，当之无愧。

1首富排名第一

首先我们得知道今年三月中国首富前十中，排名第一的是马化腾，《财富》评选有它的标准，对于领导者而言，主要是评估他们为公司创造的财富。由此可见，马化腾本身的价值大于他领导的公司的价值，他最早是一名工程师，确实是一个人才。

2.实干型人才

马化腾不如马云有名，但是他的影响力扩展到了世界，我们使用的腾讯QQ、微信就是很好的例子，现在谁的智能手机上会不安装QQ、微信，对吧？久而久之，已经成为不可或缺的东西了。马云我们经常可以看到他的演讲，给我们年轻人传输他的思想，去年他还主演了一部电影《功守道》不是吗，比起经常活跃在大众视野的马云爸爸，马化腾更显低调务实，这里并没有夸谁贬谁的意思，只是我在猜想马化腾能入围fortune的种种原因。

3.极具创造力

他投资的很多项目比如美团、拼多多，后来带来的收益也不容小觑。综上，马化腾是一个在未来具有无限可能性的一个闷不作声的领导者。

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作者：温黁 出品：懂财帝

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抬高马化腾因为他朝着有利于他国的利益，只要国人都追着马化腾那么中国就不会超越他们。而马云这人太危险了，不断挑战权威，不断让中国多方面向世界第一靠拢，这是其他国家不希望看到的。所以要攻击他抬高其他人

企业界最伟大领袖的称号，伟大主要还是赞扬马化腾做企业的理念，包容，这两个字很简单，但是做企业能够做到的太少。腾讯收购多家公司，并没有去控股改造。而是让他们按照自己思路去发展，并且提供帮助，这种做法相当不易，简单举个反例，宝能收购南玻，南玻原班人马全部退出！腾讯不会这么做，让专业的人做专业的事，这才是用人之道，用公司也一样，赚钱就好，只要对方扎实经营，不会说，通过别人的企业来实验自己的想法，这是责任。巴菲特收购公司也有这种做法，不干涉管理层，不动摇董事会，尽量让对方当心。巴菲特和马化腾之所以敢这么放手，那是因为他们在收购或者入股之前就已经考察了目标公司的价值观，知道对方是有理想又诚信又爱做事的公司，不是那种玩博弈的公司，不是玩权术的公司。所以他们可以放心，不怕自己的钱打水漂。

发这个奖励给马化腾，一方面是倡导马化腾的经营理念，另一方面是呼吁做公司要诚实守信踏实干，这样好处是能够获得资金的助力且不涉，实现加速发展。

另一个话题。腾讯社会责任。评价社会责任的主办方，也是为了吸引公众眼球，并没有一个独立公正的思考。认为游戏坑小孩，这是多么不负责的想法，小孩得靠父母管，子不教父之过。小孩玩游戏不是马化腾的过错，小孩怎样玩游戏，需要父母花心思管理，父母懒惰没管好，不怪游戏本身。即使没有王者农药也有别的让小孩着迷，管教，这是父母的责任。

没良心的人非常多，百度免费提供服务，大家都看不到，就看到负面的东西，要知道你去淘宝购物，菜鸟网络要赚你快递费，每个快递单号都要给菜鸟单号费，淘宝可不做快递，抽水而已，这单号费是买家出！太多人看问题看不到本质，只看表象，被别人指挥大脑思考然后起哄。看腾讯看到的只是游戏，天天用的微信QQ视而不见，看百度，老觉得什么广告。马云聪明，赚你的钱不露痕迹，看不到，大家反而感激不尽。百度的便利，没有人提，所以，从公众对三家公司的态度，可以看出有些人真的是看不出事情的本质，而且没良心，糊涂。

百度腾讯被评委社会责任排名倒数，只能说主办方也是非常的平庸。没有独立思考的能力，那么多双眼睛，那么多个脑袋，看不到百度腾讯的贡献。也看不到有人去寻找所谓的蚂蚁森林，根据导航到了目的地也没见到森林，继续找沙漠迷路了也不见森林，有人还认为这是伟大的公益。糊涂，糊涂。

谢谢邀请。

我认为美国《财富》评马化腾为全球最伟大领袖有点调侃的味道，不仅仅调侃了马化腾也调侃了中国这些快速发展企业领导的价值观。我觉着领袖一词更多的体现在社会价值上，看看评出的微软比尔盖茨做了多少社会公益，再看看微软的企业文化。我感觉腾讯和马化腾在社会价值体现上差点，伟大的领袖不能只看公司市值。

这些年我们国家快速发展，也出现了不少金融大鳄，不过这些公司更多是体现在扩张兼并和公司利益上，很多领导者犹如爆发户一样功利性太强，在社会公益上差了许多，这可能是经济快速发展的产物。我相信再过几年中国会有伟大的公司和伟大的领袖，而不是加了水分的全球最伟大领袖的称号。

“领袖”二字，就是财富和社会责任同时兼顾的一种荣誉。马化腾这些年，所带领的企业腾讯，其实就是一间游戏公司。其重磅推出的王者荣耀，只是青少年喜爱，但有损伤健康的。他可能财富有，对社会责任方面没有作多大的贡献。真不知西方社会的人葫芦里卖的什么药。

赚小孩子的钱，花样世界第一！

看到那些吹捧他的人，也是醉了！

腾讯缺乏社会责任感！

最伟大的商业领袖？

他配不上！

他的影响，不及马云的万分之一！

马化腾固然是伟大的企业家，他为我国甚至世界的经济发展做出了伟大的贡献！但是，既然是西方国家评选的，不排除国外怀有某种目的，希望评选起到某种引导作用，所以我们既要尊重马化腾，支持马化腾，又要理性对待，不可沾沾自喜，上当受骗！

坑害中国下一代的企业家，他能在中国商界混的风生水起，也能在史册里留下一笔，但是非清白自有人评判，深受其害，寒窗十年终于走进象牙塔的90、00后们，由于失去家长的监护，迷失于王者荣耀而一误再误的学子们，因它而不得不退学的寒门学子们，终有成熟的一日，而面对他们的下一代，腾讯的任何正负面的东西都像一样不加选择的遭到抛弃

图片来源@视觉中国

文丨锦缎

对于长期跟踪腾讯的投资人来说，腾讯业务重心变迁的草蛇灰线，已经在2021年第三季报中若隐若现。

单第三季财报来看，腾讯的营收仍然实现了13%双位数增长，但归母净利润增速仅为3%，非国际财报准则(Non-IFRS)归母净利润甚至下滑2%。

这样的数据对腾讯来说还是一件很不寻常的事：像这样的下滑，上一次还要追溯到十年前。

对于不熟悉会计原则的人来说，非国际会计调整项目涉及到的重要因素，是投资收益对腾讯业绩的影响。在归母利润中，腾讯需要扣除非现金项目和并购交易，以及联营公司投资收益的调整。

首先，报告期内，腾讯联营和合营公司亏损占到了56.68亿，剔除这一科目影响，腾讯的季度No-nIFRS盈利达到408.28亿元，较去年实现了高个位数增长:这样的会计调节，体现了新常态下规避风险的态度。

其次，报告期内，腾讯来自投资公司的收益净额（包括视同处置/处置投资公司、投资公司公允价值变动收益/亏损、以及与投资公司股权交易相关的其他开支）达265亿元，较去年同期也有所增加。

投资盈利亏损产生的会计盈利巨大波动，建立在腾讯庞大的对外投资仓位基础上，仅上市公司而言，腾讯总投资仓位就已经高达1200亿。

因此，在拆分非国际会计调整项目的时候，我们可以清楚发现，投资收益对腾讯业绩的影响已经大到无法忽视的地步。

2020年，腾讯公司权益持有人应占盈利为1598亿元，其中来自投资公司的收益为695亿元。而今年到三季度为止，盈利中投资盈利占比还在进一步提升。

因此，在今天，分析腾讯本身，不可能绕开对腾讯整个投资生态的分析：众多分析师和投资人仍然痴迷于腾讯流量分发能力的研究，但众多视角都有意无意产生了相同的盲区：

腾讯建构的投资能力圈被低估甚至忽略了。

许多年之后，当分析师回首历史，腾讯从一个流量内循环的互联网巨头，向资本+流量双循环的资源生态模型扩张的转型，马化腾2011年向众高管发出的“天问”正是历史上的关键节点。

马化腾在那场内部诊断会上提出了这样一个问题：“腾讯的核心能力是什么？”

在列席16个高管给出的答案中，流量和资本一并成了众多高管的提出的两大高频词汇，而在时任腾讯总裁的高盛空降兵刘炽平眼中，利用资本释放流量资源并创造更大的价值，成为了重要选择。

在腾讯2019年召开的投资年会中，刘炽平这样说到：

“过去十年我们投资了大概700多家公司，在这700家公司里面有63家是已经上市的公司，有122家是市值或者价值超过10亿美金的独角兽，而且，持股超过5%的公司总市值加起来是超过了5000亿美金。现在很明显看到，我们是通过投资跟一个比腾讯更大的生态建立了关系。”

在刘炽平眼中，“投资是腾讯的一个核心的战略。”

纵观过往，腾讯投资方向横跨海内外，行业涉及文化娱乐、游戏、交通出行、零售等多维度，其中最高峰还要数2017年：在那一年120多家公司拿到了腾讯投资，比BAT中另外两家总和还要多，腾讯一年的投资金额堪比一家一线基金，从种子轮到Pre-IPO到已上市公司。

腾讯投资收益的高光时刻，应当属于2020年Q4财报，在其中披露的经营利润实现637亿，同比增长123%。同期所投资的公司的公允价值达到了9819亿元，接近万亿规模；而2019年同期，这一数字为3346.88亿元。一年增长近6500亿元，同比增幅达193.4%。

从青涩出道，到总投资体量实现全生命周期全流程，投资规模动辄万亿的腾讯，已经是毫无疑问的投资之王。

腾讯投资的黄金段位细细推究起来有若干特点：

首先是投资数量和体量庞大。

除了前文中提到的总量接近万亿的公允价值代表的庞大体量之外，与腾讯比起来，其他的互联网公司在投资领域的数量几乎都是小弟。

在IT桔子的统计中，2020年，腾讯的海外投资并购企业数量达到160家，与之对比，阿里巴巴为44家，字节跳动34家，小米70家。

今年截至目前，《2021年中国CVC投资并购报告》披露的数据，腾讯累积对外投资数量达到1175起，约是第二名小米集团的3倍、第十名字节跳动的10倍。

其次，腾讯投中的独角兽和上市公司数量也为行业第一。分行业来看，涉及教育，医疗，企业服务，阅读，社交等各个流量强势领域。

这背后的原因不难推知，由于腾讯自带庞大流量，同时在各个赛道的无微不至的影响力，腾讯几乎总是可以投进赛道头部公司，拿到可观的份额，试想，又有哪家企业不想要腾讯的流量红利呢？

根据胡润2020全球独角兽榜，586家独角兽企业中，腾讯投出将近10%共计52家，仅次于红杉资本，阿里系则投了44家。

除此之外，腾讯的重点投资方向是游戏和游戏直播这些关键赛道。在这些赛道，腾讯的投资强度坚如磐石。

以腾讯能力圈最强的游戏和游戏直播等关键领域为例，腾讯通过投资，几乎保持了对该赛道的主导性：

在国外，暴雪旗下大火的使命与召唤IP，在腾讯入股暴雪之后，帮助直接拉升了腾讯游戏海外流水接近50%的增速，海外创收直接超百亿；

在国内，在腾讯入主韩国PUBG的游戏开发公司Krafton之后，腾讯直接将该公司在韩国上市，不仅成就了韩国最大的IPO，而且将PUBG引入国内发行，接上了王者荣耀之后的可能的现金流断崖。

对投资者而言，腾讯在投资上的惊人回报有双重作用：

一方面，通过全渠道的密集投资，腾讯的影响力已经大大扩充，在腾讯占领的诸多赛道，腾讯的影响力正在进一步稳固；

无论是游戏赛道长期的新品断崖问题，还是云计算领域的长期投入产生的成本问题，在腾讯万亿级别的全面渗透性投资之下，这些已经不再是个问题。

另一方面，对诸多投资人热切关注的腾讯市值问题，万亿级别投资从另一个层面也接上了腾讯的大腿。游戏现金流的六脉神剑，微信商业化的磕磕碰碰，都让腾讯越发不能离开投资和由此产生的商业变现能力。

从某个角度说，腾讯与红杉高瓴这些私募基金有颇为相似的地方：衡量腾讯今天的价值，须对常规业务产生现金流的能力权重占比保持长期观察同时，亦要对投资规模和体量以及在这个基础上的投资能力进行全盘考量。

归根结底，与巴菲特的伯克希尔相同，腾讯超强的投资能力和因此表彰出的金融周期属性，需要得到投资人在估值上的高度重视。

在今年的教育行业的巨大风险面前，腾讯得以全身而退，也是因为腾讯在投资领域充分分散了风险，没有在今年被占腾讯广告业务较高份额的教育行业严重杀伤。

因此，对腾讯来说，投资能力和投资水平是一体两面：上文所述的腾讯黄金段位的投资能力，既得到了公司上层的全面绿灯，又有着腾讯流量无远弗届输出的支持，此外更是腾讯投资团队的超强操盘能力的价值体现。

所以，从这个角度说，腾讯的定价逻辑，在兼顾流量变现生意模式的流量估值模型同时，已经无法忽视投资生态这一板块的“化反式“功能效应，投资者应对其投资能力和对投资能力定价的投资估值模型有更准确认知——对腾讯来说，对外投资既是它的核心能力，又是它的核心业务。就此生成的生态系统，是腾讯最重要的底色构成之一。