《连线》：你是否曾基于对某种产品的个人感情来进行投资?

米克尔：我最好的个人投资都是在我自己也使用产品的情况下所作出的，比如说苹果。我在购买第五部iPod时顿悟了这个道理，当时我第四部iPod甚至都还没开封，还安静地躺在塑料盒子里。

《连线》：那种战略给你带来的最大的成功是?

米克尔：就个人的观点来看?亚马逊、Intuit、eBay。

《连线》：你迷上eBay了吗?

米克尔：是的。当我认识到包括我自己在内的人们不再说“我刚刚在eBay上买了一样东西”，而是说“我刚刚在eBay上赢了一样东西”的时候，那真是一个迷人的时刻。那是一种猎奇所带来的激动情绪。我在eBay上买了一辆车。

《连线》：什么车?

米克尔：二手日产Xterra。

《连线》：在开始KPCB工作以后，你是否将这种亲身实践得来的哲学构筑到了投资策略中?

米克尔：是的。在数字增长基金中，我们有一条规则：对于我们所投资的每家公司，都会有人被指派去了解和使用其产品，但不能是负责领导投资活动的那个人——甚至也不能是恰好对其产品最有热情的人。举例来说，我们对社交游戏公司Zynga进行了投资，但我们不能希望宾·戈登(BingGordon，KPCB风险资本家，游戏世界中的传奇式人物)被指派去了解这家公司，他被派去了解Codecademy。每过6个月左右，戈登都将花费15分钟时间向我们提供有关Codecademy的最新信息，他会用一种独立的观点来提供这些信息。然后，如果有任何有用的信息，那么我们就会把报告发送给这家公司。

《连线》：在二十世纪九十年代末的互联网繁荣发展时期，你是科技类股最大的支持者之一，为那一时期科技行业的繁荣发展添砖加瓦。从现在看来，你如何看待那一时期?

米克尔：添砖加瓦是你的想法，但我并不同意。投资周期拥有始终如一的模式。最初没人会相信，然后开始相信，再然后则是一个转折点，许多人都变得相信;然后繁荣发展时期就会到来，再然后泡沫破裂。如果你回过头去看看我们所写的东西，就会发现我们一次又一次地写过：我们认为有些公司会创造数量庞大的财富。在代表性的一个年头中，通常情况下会有两家科技公司上市，可交付10倍的投资回报率。我们所做的事情就是尝试找出那两家公司。就总回报率来看，你可以看到我们带来的投资回报率表现非常良好。

《连线》：回望过去，你在泡沫时代里是否曾有过任何令人痛苦的押注?

米克尔：互联网房地产公司Homestore的表现令人失望，无论是估值、时机的选择还是商业模式都犯了错。

《连线》：我们现在正身处另一个泡沫中吗?

米克尔：我不觉得公开市场上有泡沫，但确实觉得私募市场上肯定有过高的估值。现在而言，公开市场估值低于私募市场估值，这不是应该有的情况。有许多公司将无法做到不辜负私募市场的估值。

《连线》：为何你要从摩根士丹利离职，跳出华尔街去做一名风险资本家呢?

米克尔：我一直都都想要进行投资。KPCB的团队早在十年前就已开始邀请我加盟，而我觉得如果现在我不这样做，那么未来将永远没有机会。看起来我有许多经验能应用于一个新的周期，应用于一个新的增长型公司的团体。在二十世纪八十年代和九十年代以及二十一世纪零零年代，我都曾看到过这种周期。

《连线》：到目前为止你学到了些什么呢?

米克尔：与我原本料想的相比，风险资本家要勤勉得多。

《连线》：你如何决定是否对一家公司进行投资?

米克尔：都是些基本的东西。是否存在庞大的市场机会?公司是否拥有优秀的管理团队?是否拥有卓越的产品或服务?从这一意义上来讲，这与我在摩根士丹利所从事的工作没有很大不同。

《连线》：你是如何鉴别人才的?

米克尔：(硅谷传奇风险投资家)约翰·多尔(JohnDoerr)曾说过，你必须将“传教士”与“雇佣兵”区分开来;就前者而言，他们对产品的热爱是令人难以置信的。Spotify的丹尼尔·埃克(DanielEk)就是个极好的例子。如果你问他什么事情，那么他总是有答案，那是因为他已经考虑过这个问题;而当他不知道什么东西时，他会想法子去找出答案。